来源：雪球App，作者： 张张爱好股，（https://xueqiu.com/3590596056/308636486）
股市中最稳定的盈利模式应该是这样的：长期持有+低估值+现金流稳定+业绩稳定+股息率稳定=长期持有高股息率的股票能在股市长期赚钱
而且是缺一不可！
不然很难实现长期靠吃股息在股市赚钱
我们再来进一步详细拆解一下，大家看完就会明白其中原理
一，长期持有
股票持有时间不足一年，获得股息是需要交税的
1、投资者的持股时间超过1年时，卖出股票无需缴税2、投资者的持股时间在1个月与1年之间(含1年)时，卖出股票需补交红利的10%税款，券商会在清算时直接扣收3、投资者持股时间不到1个月时，卖出股票需补交红利的20%税款，券商会在清算时直接扣收
比如说你刚刚拿到3万块钱股息，你持有一个月不到就卖掉了，你在卖出的时候会承担6000块钱的税，即使是持有一个月以上，但如果不满一年，依旧有3000块钱的税，股息对于喜欢短线交易的朋友来说就是烫手山芋
经常有人会说，为什么我买的股票股息率这么高，但是短线参与了一下，也拿到了股息，但感觉收益不是很好，甚至还亏了很多钱
这里面的原因很可能就是忽略了红利税
如果你想靠股息赚钱，就应该放弃交易的念头，当然股价的上涨会对冲掉红利税的影响，但是通常来讲，一个股息率高的股票，股价波动也相对较小
相当于你想赚股息的钱，还是股价波动的钱，股价波动大的股票股息都相对比较低，这个是现实
很少有高股息的股票，股价出现上蹿下跳的情况，除非是周期股刚刚好遇见自己行业的大牛周期，要不就是股市走大牛市
但这些都和股息没有关系，周期股出现大牛市，这周期行业里面的优质股票都会大涨，股市出现大牛市，股市上面大部分股票也都会大涨
不能把周期和股市的牛市算在股息头上
总而言之
高股息的股票，长期来讲，股价波动是偏小的，主要是赚长期持有的钱
二，低估值
如果你只看一只股票股息率高，一般来说股息率4%以上就算高，6%以上就是非常高
但是只看股息率是远远不够的，股息率是股票给的，你需要买了这个股票才能获得股息率
股票如果估值高那么股价是会下跌的，你买股票的本金如果了30%，50%或者更多，依靠股息率拿回这些亏掉的钱都需要十几年
这样就违背了股息率投资的初衷，股息率投资的核心就是稳定，慢慢吃股息，稳定的前提是投入的本金风险可控
不然就成为了“你要他的股息，他要你的本金”这也是很多朋友经常抱怨的一句话
就是因为很多朋友单纯的看股息率高就买，没有考虑自己买的股票估值怎么样，最终本金大幅亏损，导致得不偿失
对于估值的判断，最简单快捷的方法就是看企业最近10年的一个PE，PB水准，并且结合股市点位，所属行业的PE，PB来综合考虑
这是最快捷的方法，虽然准确度不一定很高，但肯定不会偏离太大
比如说一个股票最近10年里面里面pb最低是0.5，pe最低是10倍，那么在这个基础上搞出个10%-20%也无可厚非，还算合理
然后参考上证指数3000点附近，也是一个股市相对的低位
再结合板块pb，pe低的时候
那肯定是不错的一个买点
因为股市低+个股低+板块低，往下大跌的空间是比较有限的
三，现金流稳定
股息是怎么来的？
股息是企业的分红，没有钱就没有分红，这个很好理解
这里提到的钱是真金白银的钱，不是利润表上面的利润数字，而是现金流量表上面的现金流
企业要赚到真金白银才有钱分红，才会有股息，才会有更多的股息
我们看财务报表要看现金流量表，就像上图一样，看经营活动现金流，这些就是企业赚到了真金白银
再结合企业资产负债表一栏——货币资金，来辅助观察
一家企业经营现金流充沛，并且货币资金越来越多，当然就有足够的现金流分红
不然企业随时可能终止分红，吃股息的计划就可能被打乱
而且分析企业的现金流还可以通过企业募集资金的金额和分红的金额做一个对比
一家负责任的好公司，现金流又充沛，那么肯定是募集的资金非常少，分红的资金特别多，这样的企业不仅仅现金流充沛，而且分红大方
有很多企业，需要不断的募集资金，从股市募集资金几百亿，分红才十几亿，这样的企业就是现金流不够好的，并且也没有那么多钱分红
四，业绩稳定
上面聊到企业现金流稳定才会有钱给股息，那么现金流稳定的前提就是业绩稳定
业绩稳定的意思就是营收，毛利率，净利润稳定
企业赚钱的能力一直保持，又可以赚到现金流，当然会有能力一直分红下去
我们需要查看企业的营收，看看是不是可以维持增长，净利润最少要稳住，毛利率也要稳住
这样的企业他才有能力持续不断的给予股息率
五，股息率稳定
有了以上几点，还需要最后一个股息率的稳定性
企业有现金流，业绩稳定说明企业有能力持续不断的分红，但是，不一定会持续不断的分红
很多企业是不重视投资者的，他赚钱，但是他不想分红太多
同样是每年赚100亿的企业，有一些就分几亿，有一些分50亿，有一些分80亿
这就是不同企业对投资者的重视程度不同，并且企业的分红规划也不同
大家可以找到上市公司发布的公告，找到企业承诺的股东回报计划
里面就会说的清楚，未来多少年，每年给净利润的多少比例作为股息分红
有了企业的承诺，企业本身现金流又稳定，那么股息率才是真的稳定
结合企业的承诺，再查看一下企业过去的分化情况就非常踏实了
每年企业的分红都可以在任何一个app里面查看，一家常年分红稳定的企业，而且企业也一直在承诺高分红，那基本上就没有什么大反弹
看完了上面我给大家详细剖析的这5点之后，大家就会理解为什么会有这样的股息投资模型
长期持有+低估值+现金流稳定+业绩稳定+股息率稳定=长期持有高股息率的股票能在股市长期赚钱
你发现了一个低估值的股票，并且在板块，股市都低迷的时候买入，而且这个企业业绩稳定，现金流稳定，股息率稳定，然后你长期持有
在这些前提下，才能实现长期持有股息率高的股票，安心一直赚钱
不然哪有那么好赚的钱？
股息率高的股票你随便打开一个免费的软件，一下子就都找出来了，如果没有这些筛选条件
那随便是个人分散买了长期持有就可以赚钱了，股市不就真的成为了提款机
没有那么容易，大家想通过股息赚钱，一定要认真筛选，没有那么多股票符合要求的，股市赚钱终归是比较难的
股息率投资很多误区，很多陷阱
比如说有些朋友，贪图高股息，看有些企业短期给20%，30%的股息，就觉得这个股票特别好，其实都是短暂的
就是短期吸引这种不懂股票投资，又贪婪的投资者去买
但凡你多看几眼，就会发现猫腻
短期给一个10派27，以前都是10派0.7,0.5，股息率非常不稳定，突然来一个大比例分红
大概率就是想短线刺激股价，搞一些老鼠仓，控制股价拉升，明显的在配合主力在控盘，收割韭菜
千万不要单纯的看股息率高就买
一定要看清楚！
要选择常年股息率稳定的
而且股息率10%以上非常非常难维持的
大部分都是短期几年才可能有这么高的股息率，大部分企业能长期稳定给到4%以上就非常不容易了
6%以上就符合长期吃股息的标准了，基本上没有几家企业可以长期稳定给到10%以上的股息率
所以遇见了股息率10%以上的股票，千万要分析清楚，企业到底有没有能力长期维持这样的股息率
一旦后面股息率下降，股价肯定要崩盘
大家按照：长期持有+低估值+现金流稳定+业绩稳定+股息率稳定=长期持有高股息率的股票能在股市长期赚钱
这个股息率长期赚钱的投资模型去选股
可以挑选出来一些股息率稳定在6%以上的股票，做一个高红利投资组合
不要单一持股！
推荐单个股票不超过15%的仓位
并且要慢慢建仓
每年股息分红到了，可以继续投资股票，也可以作为生活费自己使用
如果你买入以后股票被套比较深，本金亏损比较大，那么推荐股息率继续投资，相当于补仓，这种时候股息再投入性价比更高
本金加大以后，未来获得的股份更多，股息更高，有利于你本金解套
如果你已经赚钱了，这种时候就可以股息拿出来用，改善生活，就相当于是每年获得稳定的股息率，就和吃利息一样，而且利息可很难超过3%
只要你会选股，懂得以上分析股息率高的优质企业，用这个方法来长期获得股息，是比存银行吃利息好的多
聊到这里基本上把怎么在股市长期吃股息赚钱的方法聊的非常透彻了
但是还有一个问题，一直困扰很多投资者
那就是每次分红，股票要除权
相当于就是分自己的钱
看似获得了股息，但是除权以后，还是相当于没有拿到钱
感觉股息没有用
这个是非常多投资者都在思考的问题，想不通的问题
我们现在来把这个问题聊透
首先我们来做一个假设
你投资1万块钱，买了一个2块钱的股票，这个股票市值100亿，买了5000股
然后这个股票每10股派息1元
股息率=5000÷10x1=500元=股息率5%
派息前：这个股票股价2元，市值100亿，你持有5000股，市值1万元
派息后：股票除权，因为是10派1元，所以除权1毛，变成股价1块9毛钱，市值变成95亿，你依旧持有5000股
，股票市值变成9500元，账户多出500元，你还是1万元
大家再认真看一遍，看完以后，我们继续聊
看似什么都没有变，股息率5%的股票，分红钱你是1万，分红后还是1万，这不是逗我玩吗？
我要这个股息有什么用？股息率就是智商税嘛
这是大家困难的根源所在
大家注意这些变与不变，非常非常重要，看懂了，就明白为什么股息率可以赚钱
一，企业的市值变了，变成95亿了
（市值变小了，企业的估值就降低了，如果企业在非常低估的时候出现除权，很快就会涨回来，因为有些企业他就是有价值的，值得50亿，100亿，200亿，所以分红不断的除权，其实就是在变相的提升企业的价值，比如说一个企业非常非常低估的时候市值都值得100亿，你除权一次变成95亿，很快就会涨回100亿，你的本金就自然又回去了，这500块钱分红就是实实在在拿到的现金，你的本金没有亏）
二，股价变了，企业变成1.9元了
（一个股票的股价其实也有相对的价位，而且一块钱以下的股票是要退市的，没有什么问题的股票，不可能一块钱以下退市，如果按照这个速度，除权下去，这个股票早晚要股价慢慢接近1块钱，到时候股价就会涨回来，所以短期看，你确实是没有赚钱，但是长期看，这笔钱你能赚到，股价不会一直除权下去，会有一个底线）
三，你还是5000股，没有变
（你的股份没有变，只要企业股息率稳定，明年还是10派1，你依旧可以拿到500块钱股息，一直拿下去，不管怎么除权，你一直可以拿股息，股息是根据股份来分红的，不是看你持有多少钱的股票，那么一直除权，一直不填权，就会导致股息率越来越高
因为你现在2块钱股价买的5000股花了10000块钱，算下来10派1，你拿了500块钱，你的股息率是5%，但是除权以后股价是1.9元，后面的人买1.9的股价，人家花10000块钱就可以买到5200股，比你多200股，到时候明年分红，就是拿520块钱，股息率就是5.2%
明年再不填权，股价就是1.8元，用10000块钱就可以买到5500股，就可以拿550块钱，股息率就是5.5%，以此类推
就是我上面提到的，只要不填权，股息率会一直提高，高到10%以上，高到20%以上，这是不可能的，肯定会有人买起来，因为股息率不断提高，吸引力越来越大，股价必定会出现大涨，所以你的本金就会赚回来，填权就会发生
你不需要追加本金的情况下，20年后，你就拿回来了1万块钱本金，但是你还是有5000股，你还是可以继续每年拿500块钱股息，按照上面聊的，股价早晚要填权，你的5000股还是会值得1万块钱，但这些年的股息一直在拿）
大家再认真看看，就会彻底理解
短期来看，确实股息到手以后，也除权了，你没有获得任何好处，1万块钱，还是1万块钱
大家抱怨的就是如果不填权，自己的本金就亏了500，拿了500股息相当于就是没有拿到
但是企业在除权以后，价值提升了，填权可能不会马上发生
但是最终会发生
市值不断减少，股息率不断提升，股价不断下滑
如果不是一个有问题的企业，肯定会修复估值，填权肯定会发生
所以你这5000股的价值，还会在以后回到1万块钱，甚至更多，关键看企业的价值
那么股息你每年在拿，这5000股的价值早晚回来，股息不就是你赚到的钱？
只不过是有一个时间差
不能看短期，股息投资是长期的游戏，你看短期确实就是没有什么价值，除权以后，很多股票确实短期不填权，表面上来看，你获得了股息，但是股权的价值下滑
长期来看，才能看的明白，股权的价值会有一个时间回归的过程，股息依旧在稳定给你
看懂了这个股价填权的时间长，就明白了，为什么分红除权以后，你还是赚钱的，股息率是真真正正的收获
那么我相信聪明的朋友，看到这里一定明白了一个道理
股息率投资，确实有价值，但是选股很重要
也会深刻理解，为什么股息率赚钱的投资模型是这样的
长期持有+低估值+现金流稳定+业绩稳定+股息率稳定=长期持有高股息率的股票能在股市长期赚钱
因为如果企业的价值就是长期下滑的，那么不断的除权，股价不断的下滑，市值不断的下滑，确实可能短期没办法填权
可能要一直除权到股价1块钱，要退市的时候，才可能开始填权
而且企业估值太高，本来就高估，当然市值下滑，股价下滑，不会那么快填权，相当于估值回归而已
这就是这个投资模型里面提到的，选的企业，估值要低，业绩要稳定，才能尽快填权
不然企业本来就值得50亿，你在100亿买的，股息率5%，除权10次，每次5亿，市值回归到50亿，才是刚刚好估值回归，就不会填权回到100亿
对估值的判断需要比较有经验
企业最好是业绩可以维持增长，本来就是估值在不断的提升的，这样填权就更快了
股价本身有上涨空间，股息率又高，相当于是股价+股息率双收
这才是股息率投资的核心
而且你还可以股息复投，加快你的赚钱速度
依旧是上面案例
你5000股，分红500块钱，买了股价2块钱的股票，除权以后股价1.9元
你不拿这个股息去消费，你继续买这个股票
那么可以买到200股
你就到了5200股
下次继续分红10派1，你就可以拿到520块钱
股价如果没有填权，继续除权以后就是1.8元
520元又可以买到200股，你就变成了5400
下次继续分红，拿到540块钱
除权以后股价1.7元
继续买入
这次变成了可以买300股
股价1.7元，你的股票变成5700股
我们暂停一下看看
你的股票市值目前是1.7元x5700股=9690元
持有了3年，分红了3年，到头来感觉还亏了310块钱
先不要生气
因为你这9690块钱，现在已经可以获得570元股息，股息率接近6%
只要你不再复投，按照这个速度不需要20年，17年就可以拿回本金，以后就是6%的股息，你已经没有了成本
以后这5700股，永远可以给你570元的股息，这就是价值
你花9690块钱去投资其他东西，肯定没有这么高的股息，每年拿不到570块钱
而且这都是按照不填权算的
如果填权
你的股票涨到了1.9元，没有回到2块钱
你的5700股，价值就是5700股x1.9元=10830元
你的本金回来了还赚钱了，往后还可以继续获得570元的股息，股价如果继续上涨，你的股票在赚钱，股息率还没有停下来
这就是股息复投的方法，暂时可能不会填权，但是你的股数越来越多，企业价值越来越高的情况下，早晚要填权
你的股数多了，股价再回来自然就赚钱了，股息率还可以继续获得
相当于股价+股息双收
所以想长期持有一批股息率高的股票吃利息
核心点就要选择低估值，业绩稳定增长的，这种才填权快，不会一直不填权，你的计划才会成功
那么现在又出现一个问题
那就是如果选不到业绩不断提升的股票，如果有一个股票，业绩平稳，可以维持，股息率也稳定
这种股票怎么依靠吃股息赚钱？
上面我们聊的情况是，选择一个业绩越来越好的股票，并且低估值的股票
所以填权是早晚的事情，只需要耐心，自然会赚钱
假如一个企业业绩没办法越来越好，是不是就没办法赚钱？
这种情况，我们就不能股息复投
对于企业价值不断在提升的股票，股息再投是好事，股数越来越多，以后一波填权回来，股价大涨，肯定会赚的更多，因为你股数变多了
但是企业如果价值不提升了，只不过是股息率稳定
永远就是每年赚一样的钱，但是股息率也稳定，也给你5%的股息，看起来股息挺高的，但是填权会比较慢，比较难
前面我们也已经做了案例，如果一直不填权，一直股息复投
虽然股息越来越多，股数越来越多，但是股票的市值其实是差不多，没有变化
相当于股息复投这种股票，一直都赚不到钱
我们换一个思路
就不断的拿股息，不要复投，股息的钱可以买其他股票，可以拿出来消费
这样就是实实在在拿到了股息
长期拿下去，5%的股息，20年拿回本金，之后就都是赚的钱
10%的股息，10年拿回本金
投1万，20年，10年拿回1万的本金，这就是回本了，但是后面还可以不断拿股息
这个股票只不过是填权难，但是股息稳定
拿回本金以后就是一直赚股息
你就不需要再考虑填权的问题，不管你股票市值值得多少钱，股数不变，股息就不变
总结一下：
依靠吃股息长期赚钱的投资模型就是下面这样：
长期持有+低估值+现金流稳定+业绩稳定+股息率稳定=长期持有高股息率的股票能在股市长期赚钱
理想状态下：遇见有成长性的高股息低估值企业，股息到手就继续买股票，一波填权就可以，股价+股息双收
普通状态下：企业成长性一般般，股息率稳定，那就只拿股息，不要复投，一直拿，拿到回本为止，那么相当于你最开始投入的这笔钱，以后还可以继续给你一直提供股息
最差的状态下：就是买了股息率不稳定的股票，并且还高估值买的，现金流还不稳定
那最终就是股息率又没有了，股价还跌了
如果喜欢这种长期股息投资的赚钱方法，就一定要理解透彻，估值，现金流，业绩，股息率稳定这些概念
不然最终结果就是踩雷，带着美好的梦想吃股息，最终结果一地鸡毛
一遍没有看懂的朋友，可以多看几遍，肯定能学会这个方法
风险提示：投资有风险，入市需谨慎！
切勿盲目投资、冲动投资
请根据自身综合情况和具体市场情况做出科学理性的投资判断
平时要多学习，丰富自己的投资知识
祝大家健康、快乐、自由、赚钱